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周末至今廢鋼價格經歷兩天低潮狀態后，于周一出現短暫回暖現象，但也只是部分鋼企小幅探漲下的曇花一現，如今廢鋼位處供需均弱的緊平衡格局，消息面牽動期貨市場的余波也將此被動影響反作用于廢鋼。眼下“金九”臨近，但平控預期或將對該規律性旺季導向拉回現實需求層面，在市場并不對后市留有過多期待下，近期廢鋼價格將走出哪種行情？漲價支撐點何在？跌價風險有哪些？請見下文分析。

上周回顧：廢鋼價格窄幅回升 性價比優勢欠缺

【資料圖】

上周廢鋼價格整體窄幅上行，截止8月25日，Mysteel廢鋼價格指數2991.5元/噸，周環比漲幅0.09%，國內主要城市廢鋼價格小幅上漲，45個主流城市廢鋼均價為2531.5元/噸，周環比上漲6.6元/噸。

1、螺廢價差擴大但板廢縮小 鋼廠品種利潤走勢分化

截止8月25日，螺紋鋼與廢鋼價差為791.1元/噸，周環比增加13.4元/噸，年同比減少233.8元/噸；熱軋與廢鋼價差為937.2元/噸，周環比減少15.1元/噸，年同比增加129.8元/噸。從數據來看，上周螺紋鋼與廢鋼價差有所擴大，而熱軋與廢鋼價差有所縮小，由于廢鋼漲勢明顯弱于螺紋，因此螺廢差呈現增量，但因成材品種生產成本及需求支撐力不同，品種轉產趨勢下熱軋產量增加，拖累價格表現，致使板材利潤有一定程度的收縮。

2、廢鋼與鐵水價差收窄廢鋼經濟效益暫不突出

以江蘇地區計算為例，截止8月25日，江蘇地區廢鋼與鐵水價差49元/噸，周環比減少14元/噸，年同比減少120元/噸，廢鋼與鐵水價差有所收縮。鐵廢差來看，上周焦炭、礦石漲幅均強于廢鋼，鐵水成本價格重心上移強勢，廢鋼經濟效益逐步顯現，但尚未達到最佳，而目前多數鋼廠處于短期檢修，影響鐵水產量及需求，加之焦炭提降逐步落地，鐵水成本或將小幅回落，限制長流程鋼廠的廢鋼生產配比。

【基本面情況】供應降幅低于日耗 廢鋼庫存降幅收窄

1、供應方面：場地利潤微博 鋼廠到貨將有所回落

截止8月24日，我的鋼鐵61家鋼廠廢鋼日均到貨量2634.82噸，較上周降1.89%，月環比增加1.91%。數據顯示，自產廢鋼、工業產廢變化不大，折舊廢鋼基本持穩，但鋼廠到貨呈現較緩降幅，主因產廢源頭廢鋼供應放量空間收窄，市場競爭激烈下，場地毛料回收困難，同時受高溫天氣限制，基地加工能力弱化，可流通合格料緊缺，在價格未達及利潤預期情況下，收貨意愿大幅降低，對后市多持謹慎觀望狀態，社庫資源量轉至鋼廠或有所回落。

2、需求方面：階段性檢修增多 采廢需求存有下降態勢

截止8月24日，我的鋼鐵61家鋼廠日均消耗量2644.83噸，較上周降2.33%，月環比下降4.35%。長流程方面，目前廢鋼性價比不具優勢，且近期多省相繼出臺粗鋼壓減政策，鋼廠短期階段性檢修減產增多，對廢鋼需求略有抑制；電爐方面，截止到8月23日，Mysteel調研全國87家獨立電弧爐鋼廠，平均開工率72.98%，周環比下降1.66%，產能利用率54.06%，周環比下降0.64%；上周電爐廠部分省市限產落地，外加電爐企業利潤欠佳，在連續數周鋼廠開工率與產能利用率持續走高后迎來了首次雙雙回落，整體來看短期廢鋼采購需求存有繼續小幅下降態勢。

3、庫存方面：到貨、需求雙降 鋼廠庫存窄幅下滑

截止8月24日，我的鋼鐵61家鋼廠廢鋼庫存總量174.52萬噸，較上周減少0.43萬噸，降0.24%；周轉天數10.3天，較上周增加0.1天。數據來看，上周廢鋼消耗與到貨同步下降，鑒于需求降幅表現較強，因此多數鋼廠庫存降幅收窄，可使用天數略有增加，考慮到減產預期對日耗的限制，且廢鋼供應短期難有較大起色，因此近兩日預計庫存波動不大。

【近兩日廢鋼走勢預期】短期整體廢鋼走勢或窄幅震蕩運行

隨著鋼鐵行業“金九銀十”的概念逐步弱化，廢鋼的旺季預期或將被現實需求面壓制，當前廢鋼市場運行的最大矛盾是鋼企利潤與供應格局下消息面的考量。基本面來看，目前廢鋼僅低于鐵水49元/噸，優勢尚未顯現，且在平控減產預期下，鋼企高爐短期階段性例行檢修增多，電爐廠因利潤虧損開工有所回落，短期廢鋼需求存有一定減量空間，但個別低庫存鋼廠仍有補庫剛需，而供應方面市場廢鋼資源偏緊，依舊處于偏緊格局。綜合來看，盡管鋼廠個別品種利潤有所修復，但短期內仍是多空博弈階段，因此預計本周廢鋼價格或將窄幅震蕩運行。

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