金融投資報(bào)記者劉慶華

(資料圖片僅供參考)

4月23日，中建環(huán)能(300425)發(fā)布2022年年度報(bào)告和2023年度一季報(bào)。報(bào)告顯示，2022年中建環(huán)能營(yíng)收和凈利潤(rùn)創(chuàng)新高，但經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~卻大跌90%以上，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~顯著低于公司凈利潤(rùn)，且公司應(yīng)收賬款占公司總資產(chǎn)的比例上升到34.6%，相比年初增加了9.57個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，今年一季度中建環(huán)能凈利潤(rùn)同比下降七成。4月24日開(kāi)盤(pán)后，中建環(huán)能股價(jià)低開(kāi)低走，至收盤(pán)放量大跌10%以上。

去年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流大幅下滑

年報(bào)顯示，2022年，中建環(huán)能實(shí)現(xiàn)營(yíng)收17.20億元，同比增長(zhǎng)17.66%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.92億元，同比增長(zhǎng)6.25%；基本每股收益為0.28元。公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.57元(含稅)。縱向比較來(lái)看，中建環(huán)能的營(yíng)業(yè)收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)均創(chuàng)下新高。

盡管如此，中建環(huán)能的經(jīng)營(yíng)還是藏著一些隱憂。其現(xiàn)金流量表顯示，去年公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為1771.92萬(wàn)元、-1.49億元、3502.64萬(wàn)元，同比下降90.26%、增長(zhǎng)39.70%、下降45.86%。其中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)金流量?jī)纛~由2021年的1.82億元大降至2022年的1772萬(wàn)元，可謂斷崖式下跌。且公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量大幅低于凈利潤(rùn)，這也使得公司的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和業(yè)績(jī)大打折扣。

公司在年報(bào)中稱，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比下降，主要系報(bào)告期內(nèi)回款同比下滑所致。公司稱，隨著公司營(yíng)收規(guī)模不斷增長(zhǎng)，公司應(yīng)收賬款規(guī)模逐年擴(kuò)大。雖然公司欠款客戶多數(shù)為地方政府、國(guó)有企業(yè)或大型民營(yíng)企業(yè)，總體資信良好，但受經(jīng)營(yíng)波動(dòng)、資金不足等因素影響，公司部分企業(yè)客戶和地方政府資金周轉(zhuǎn)放緩，項(xiàng)目回款可能存在一定難度，對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流、經(jīng)營(yíng)成本和凈利潤(rùn)可能造成不利影響。據(jù)年報(bào)顯示，截止2022年末，公司應(yīng)收賬款達(dá)到了14.35億元，占公司總資產(chǎn)的比例為34.6%，相比年初增加了9.57個(gè)百分點(diǎn)。

一季度凈利潤(rùn)同比降七成

與年報(bào)同時(shí)，中建環(huán)能公布了一季報(bào)，報(bào)告顯示，今年一季度中建環(huán)能實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為2億元，同比下降28.60%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)711.23萬(wàn)元，同比下降70.84%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)476.10萬(wàn)元，同比下降77.02%；基本每股收益0.0105元。

就單季而言，最近6個(gè)完整季度中，中建環(huán)能有5個(gè)季度的凈利潤(rùn)為同比下滑態(tài)勢(shì)。僅去年第4季度凈利潤(rùn)大漲近77%。

對(duì)于一季度業(yè)績(jī)大降的原因，公司稱，報(bào)告期部分在執(zhí)行訂單暫未實(shí)現(xiàn)驗(yàn)收，存量訂單與新簽訂單收入轉(zhuǎn)化率不足，收入降低導(dǎo)致報(bào)告期利潤(rùn)減少，后續(xù)將逐步釋放產(chǎn)值，提升收入和利潤(rùn)；同時(shí)，盡管公司持續(xù)加強(qiáng)市場(chǎng)營(yíng)銷和應(yīng)收賬款回款，一季度合同額、回款額均取得歷史同期最好成績(jī)，但期間費(fèi)用增長(zhǎng)較多。

年報(bào)和一季報(bào)公布后的第一個(gè)交易日即4月24日，中建環(huán)能股價(jià)低開(kāi)低走，至收盤(pán)大跌10.2%，報(bào)4.4元/股。全天成交額達(dá)到1.59億元，較前期成交大幅放量。